科创板为中国科技创新转型提供金融基础。科创型企业投资具备投资风险大、投资周期长、投资回报高的特征，股权投资和融资将能够提供资金需求。科创板成为金融体系支持实体经济，特别是支持实体经济向科技创新发展的重要载体。科创板多层次标准注册制的上市制度，将有利于科技创新型企业上市，推动中国资本市场改革，改善和提高投资者回报，使中国投资者将能够分享到中国成长的红利。科创板接受VIE架构，允许海外红筹企业通过CDR的方式登陆科创板。包容性的制度安排有利于科创型企业的长期发展。

科创板将重塑中国科创型企业的估值体系。由于科创板强调拟上市的公司要拥有核心技术、系细分行业龙头，同时并未要求拟上市公司必须盈利。科创板将为这类企业提供一个估值标杆，现有的A股拥有核心技术的公司会获得估值溢价。科创板本身估值来看，科创板也会改变市场目前简单以PE估值的模式可能需要重视PS、PEG的估值方法，此外，考虑到高科技企业的研发投入大，降低了公司报表呈现的利润，因此我们也可以尝试将费用化的研发支出加总到净利润中，再按PE的方式给予估值。

但长期来看，伴随着科技创新型企业在A股的供给体系中大幅增加，估值分化将成为相关板块的核心趋势。科技行业龙头有望获得更高的估值溢价，而过去科技类企业稀缺的板块溢价将逐步消失，没有基本面支撑的概念类公司将逐步被边缘化。
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